ตลาดหุ้นทั่วโลกดีดตัวขึ้น

ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ ตลาดหุ้นทั่วโลกดีดตัวขึ้น หลังปัจจัยบวกในระยะสั้น ระยะกลาง ตลาดหุ้นยังไม่ขึ้น เพราะมีปัจจัยลบรออยู่ อัตราดอกเบี้ยทั้งสองกำลังเพิ่มขึ้น – เศรษฐกิจกำลังชะลอตัว – และหุ้นสหรัฐมีโอกาสร่วงอีก 8-10% ขอแนะนำให้ซื้อหุ้น “เทคนิคการแพทย์” เพื่อความปลอดภัย

ตลาดหุ้นทั่วโลกดีดตัวขึ้น

31 พ.ค. 2565 นายคมสร ประกอบพร ผู้อำนวยการศูนย์วิเคราะห์และยุทธศาสตร์เศรษฐกิจ TISCO เปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าตลาดหุ้นทั่วโลกกลับมาแข็งแกร่ง (ดีดตัวขึ้น) หลังรายงานเงินเฟ้อสหรัฐ บ่งชี้ว่าเงินเฟ้ออาจผ่านจุดสูงสุดแล้ว ดัชนีราคาใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของเดือนเมษายน (Core PCE) ที่ไม่รวมราคาอาหารและพลังงานชะลอตัวลงเหลือ 4.9% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YOY) จาก 5.2% ในเดือนมีนาคม คลายความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับเฟดที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ย (Fed)

อย่างไรก็ตาม Taigang Center for Economic Analysis and Strategy เชื่อว่าตลาดหุ้นอาจไม่กลับมาเป็นขาขึ้นที่ชัดเจน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะผ่านจุดสูงสุดแล้ว แต่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งขณะนี้อยู่ใกล้ 5% ก็ยังสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ของเฟด ส่งผลให้ธนาคารกลางให้คำมั่นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วกว่าปกติ การประชุมแต่ละครั้งคาดว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% จนกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะสูงถึง 2% เป็นอย่างน้อย

นอกจากนี้ยังเห็นแรงกดดันเพิ่มเติมต่อตลาดหุ้นเนื่องจากข้อมูลเศรษฐกิจเริ่มชะลอตัวเนื่องจากกำลังซื้อลดลงหลังจากราคาสินค้าและบริการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ประกอบกับแรงกดดันนโยบายการเงินที่ตึงตัว

ในแง่ของการประเมินมูลค่า ตลาดหุ้นสหรัฐแม้จะลดลงเกือบ 15% จากจุดสูงสุด แต่ก็ยังไม่ถูกเมื่อเทียบกับพันธบัตรรัฐบาล

ช่องว่างรายได้ (EYG) หรือส่วนต่างของตลาดหุ้นที่คาดการณ์ไว้ (ผลตอบแทนของรายได้ หรือส่วนผกผันของอัตราส่วนราคาต่อกำไร) ลบด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปัจจุบันอยู่ที่ 3% ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2551 ซึ่งบ่งชี้ว่าการคาดการณ์ผลตอบแทนของตลาดหุ้นนั้นไม่น่าดึงดูดท่ามกลางผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา

หากเศรษฐกิจชะลอตัวตามการประเมินโดย Taigang Center for Economic Analysis and Investment Strategy EYG คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.6% เช่นเดียวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจในช่วงปลายปี 2018 ซึ่งจะทำให้ตลาดหุ้นมีโอกาสตกต่ำ (ความเสี่ยงด้านลบ) ประมาณ 8-10% ดัชนีหุ้นสหรัฐ S&P 500 จะซื้อขายประมาณ 3,800

สำหรับนักลงทุนที่เสี่ยงสูงช่วงนี้ แนะนำให้ทยอยสะสมหุ้นรายตัวในกลุ่มเทคโนโลยี ที่เริ่มฟื้นตัวหลังจากเห็นสัญญาณว่าผลตอบแทนพันธบัตรได้ผ่านจุดสูงสุดแล้ว และเข้าถือหุ้นในกลุ่มสุขภาพที่ไม่ผันผวนตามภาวะเศรษฐกิจ

ผู้ที่สนใจในการลงทุน วางแผน วิเคราะห์ พอร์ตหุ้น ตลาดหุ้น หรือข่าวสารเกี่ยวกับหุ้น และเทคนิคที่น่าสนใจในการลงทุน ติดตามข่าวสารได้ที่ www.setmarkettrade.com